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一周主要回顧:1、國家統計局公布1月PMI指數49.8%,比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn),兩年來(lái)首度跌破榮枯線(xiàn)。2、國家體育總局發(fā)布《中共國家體育總局黨組關(guān)于巡視整改情況的通報》,其中提到要整改賽事審批經(jīng)營(yíng)、裁判選拔等問(wèn)題,進(jìn)一步實(shí)現市場(chǎng)化有效配置。
行業(yè)及公司追蹤:(1)海瀾之家追蹤:上周我們發(fā)布了《海瀾之家(600398)2014年報預增點(diǎn)評》,預計2014年合并報表凈利潤23.4-24.1億元,同口徑海瀾之家服飾公司增長(cháng)約50%+。我們認為公司“高性?xún)r(jià)比產(chǎn)品+精細化管理“模式是行業(yè)未來(lái)發(fā)展趨勢,我們長(cháng)期看好,維持買(mǎi)入評級。(2)探路者追蹤:公司擬出資4000萬(wàn)元與天津新起點(diǎn)、和同資產(chǎn)共同發(fā)起規模3億元的探路者基金用于投資體育垂直類(lèi)媒體和大眾體育賽事相關(guān)領(lǐng)域;圖途擬857萬(wàn)元認繳公司控股子公司阿肯諾新增注冊資本857萬(wàn)元并取得阿肯諾30%股權,公司放棄本次優(yōu)先認繳權。(3)報喜鳥(niǎo)追蹤:公司擬出資5000萬(wàn)元設立浙江報喜鳥(niǎo)創(chuàng )業(yè)投資有限公司以開(kāi)展股權投資業(yè)務(wù),主要投資于大時(shí)尚產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè),未來(lái)兩年對外投資額度可能達到2億元。(4)富安娜追蹤:公司擬出資2億元參與設立深圳遠致富海三號投資企業(yè)(有限合伙),占比14.26%。該企業(yè)注冊資本14.2億元,成立后主要從事股權投資基金管理、受托資產(chǎn)管理等。(5)七匹狼業(yè)績(jì)預增:預計2014年收入23.9億元,同比下降13.8%,凈利潤2.87億元,同比下降24.2%,EPS0.38元。(6)雅戈爾業(yè)績(jì)預增:公司對東海府和紫玉花園2個(gè)房產(chǎn)項目計提資產(chǎn)減值準備,合計9.9億元,預計2014年凈利潤30-34億元,同比增長(cháng)120%-150%,主要是由于寧波銀行會(huì )計準則改變和出售中信、工大首創(chuàng )股權,公司目前仍持有56億可供出售金融資產(chǎn)。(7)百隆東方追蹤:公司擬向全體股東每10股派發(fā)現金股利2.2元(含稅),以資本公積金每10股轉增10股。(8)上海家化追蹤:公司獲得高新技術(shù)企業(yè)認定,將享受15%企業(yè)所得稅率,有效期3年。(9)朗姿股份追蹤:公司獲得高新技術(shù)企業(yè)認定,將享受15%企業(yè)所得稅率,有效期3年。(10)百圓褲業(yè)追蹤:公司實(shí)際控制人、控股股東楊建新控制的睿景公司減持公司股份162萬(wàn)股,占公司總股本的0.76%。
上周紡織服裝板塊表現強于市場(chǎng)。上周紡織服裝指數漲2.56%,相對申萬(wàn)A指數漲4.33%。其中,紡織制造指數漲1.70%,對申萬(wàn)A指漲3.47%;服裝家紡指數漲3.35%,相對申萬(wàn)A指漲5.12%。
我們的觀(guān)點(diǎn):持續推薦業(yè)績(jì)成長(cháng)有保障的消費龍頭海瀾之家、森馬服飾,積極把握主題類(lèi)投資機會(huì )供應鏈金融嘉欣絲綢和體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)標的探路者、貴人鳥(niǎo)。近期紡織服裝板塊較為活躍,圍繞國企改革、體育產(chǎn)業(yè)、自貿區概念、高送轉概念的主題類(lèi)投資受到追捧。我們認為15年在把握消費龍頭行業(yè)之余可積極關(guān)注相關(guān)主題投資:(1)持續推薦消費龍頭海瀾之家、森馬服飾。海瀾之家,模式創(chuàng )新,管理先進(jìn),14年預計同比增長(cháng)50%+,15年預計同比增長(cháng)30%,預計分紅比例50-70%,行業(yè)調整期馬太效應下強則欲強,長(cháng)期看好,維持買(mǎi)入評級。森馬服飾,童裝持續高增長(cháng),休閑服已轉正,預計14年業(yè)績(jì)增長(cháng)20%+,符合高送轉財務(wù)特征。長(cháng)期看好公司布局兒童相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈,維持買(mǎi)入評級。(2)把握主題性投資機會(huì ):供應鏈金融相關(guān)標的嘉欣絲綢,已形成閉環(huán)平臺,具有結算資質(zhì),未來(lái)可加品種,維持買(mǎi)入;體育產(chǎn)業(yè)相關(guān)標的探路者、貴人鳥(niǎo)和際華集團;國企改革標的際華集團、龍頭股份、申達股份、華紡股份;年底可關(guān)注高送轉標的百隆東方、森馬服飾等;人民幣貶值預期利好對美出口,標的嘉欣絲綢、魯泰A、百隆東方、華紡股份、華孚色紡。
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